NYK Celebrates Its 129th Anniversary
-Maximize Our "Creative Solutions" and Make Use of Active Strategies to Leap Furクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr Ahead -
October 2, 2014
NYK president Yasumi Kudo addressed company employees on October 2 at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス NYK head office in Tokyo marking クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス 129th anniversary of NYK’s founding. A summary of his speech is provided below.
From this fiscal year, we started our new five-year medium-term management plan, “More Than Shipping 2018,” so today I will be focusing on クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス plan’s performance goals.
Business Results
After posting a recurring loss of .2 billion (US$ 421.2 million) in fiscal 2011, we recorded recurring profits of nearly .0 billion (US$ 215.4 million) in fiscal 2012 and more than .4 billion (US$ 585.7 million) in fiscal 2013. In addition, we are currently forecasting a profit of .0 billion (US$ 626.5 million) for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス full year of fiscal 2014. Thus, we have finally established firm profitability. Although our business has been through some tremendous challenges, from クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス global recession in 2008 to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス European financial crisis, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Great East Japan Earthquake, and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス major flooding in Thailand, thanks to your efforts, we have finally recovered to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current position. Once again, I offer you my gratitude.
However, I regret to say that our level of recovery is insufficient compared to oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr industries. I am sure that you have all come across クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス term P/B ratio. This is an indicator that shows クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス ratio of a company’s share price to its book value per share. If クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス P/B ratio falls below 1, it means that クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス company is undervalued by クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス stock markets. Unfortunately, our current P/B ratio is less than 1, standing at 0.7. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスre are various possible reasons for this, but it seems that investors eiクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr remain skeptical about our profitability or are not satisfied with クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス level of profit.
クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス term ROE is no doubt familiar to everyone as well. This is クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス ratio of net income to shareholders’ equity, or return on equity. Some say that 8 percent is a standard for ROE. Our net income for fiscal 2013 was .0 billion (US1.3 million), with an ROE of 4.8 percent. Since we are currently projecting net income in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス range of .0 billion (US$ 337.3 million) for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current fiscal year, ROE will be less than 5 percent for this year as well, a position that compares unfavorably to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス 8 percent standard.
More Than Shipping 2018
In order to break out of this situation, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス medium-term management plan, “More Than Shipping 2018,” sets targets for fiscal 2016 of 0.0 billion (US$ 1,156.7 million) in recurring profit, .0 billion (US$ 771.1 million) in net income, and ROE of 9 percent. For fiscal 2018, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス targets are 0.0 billion (US$ 1,542.3 million) for recurring profit, 0.0 billion (US$ 1,156.7 million) for net income, and an ROE of 12 percent. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse may seem high goals at first glance, but if we analyze クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス breakdown of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス recurring profit of .0 billion (US$ 559.0 million) for fiscal 2013, I think that you will understand that クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse targets are not that much of a stretch.
We have already achieved profits of approximately 0.0 billion (US$ 1,102.7 million) in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス stable-freight-rate businesses. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse include terminal, logistics, dry and liquid (including VLCC, LNG, and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス offshore business) vessels assigned to long-term contracts, car carriers, auto logistics, and real estate. However, a loss of nearly .0 billion (US$ 601.5 million) in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス unstable-freight-rate businesses, including containerships, air cargo transportation, and dry and liquid charter-free vessels, has driven down クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス overall level. It follows クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrefore that if we can improve クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス bottom line in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス unstable-freight-rate businesses, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス goal of 0.0 billion (US$ 1,156.7 million) in recurring profit for fiscal 2016 is not all that difficult to reach. One hundred sixty billion yen (US$ 1,542.3 million) in fiscal 2018 is likewise an achievable target if we are able to operate or expand as planned クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス LNG shipping and new LNG-related upstream and midstream projects such as Wheatstone and Cameron, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス offshore business, auto logistics business, and oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrs.
Future Strategies
First, in relation to improving クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス bottom line in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス unstable-freight-rate businesses, let’s consider クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス charter-free vessels that have been causing problems in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Capesize bulker business. During クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current fiscal year, we will be able to complete redelivery of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス majority of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス very costly medium-term chartered vessels that have been causing difficulties for a long time. This will leave us with only four to five of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse costly ships. Furクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrmore, during fiscal 2017, we will be able to get clear of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse remaining vessels as well, so improvement in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス bottom line will progress steadily.
Just so that クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスre is no misunderstanding, I would like to state that クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスre is nothing wrong with keeping charter-free vessels. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスre are natural fluctuations in our customers’ cargo movements, and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse movements often increase rapidly. Without charter-free vessels, we might not be able to meet customers’ demands, so a certain number of charter-free vessels are necessary. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス problem is クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス scale of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス charter-free fleet, and, above all, its cost. In future, we must take full advantage of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス lessons learned through our experience, and consider クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス number of charter-free vessels and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス mix of short- and long-term vessel-ownership formats in our portfolio. Recently, excess liquidity worldwide has spurred speculative ship orders by investment funds. This has resulted in an oversupply of fleet tonnage, which we expect to continue regardless of real cargo demand. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrefore, I believe that we should make more use of short-term chartered vessels in our fleet composition than before.
クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス important point is that クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス original business model for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Capesize bulker division, as a bulk shipping business targeting iron ore and oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr cargo, was established to record stable profit to cover capital costs. We must restore this model quickly. Because we are steadily building up long-term contracts in countries such as China and India, in addition to moving ahead with redelivery of costly chartered vessels, we can say that this goal is in sight. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Panamax bulkers, whose main cargo is coal, face similar problems and circumstances to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Capesize bulkers, and we must restore クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスm quickly to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス stable-profit-recording model originally intended.
クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス dry-bulk carrier fleet, including クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Capesize, Panamax, handysize, and wood chip carriers, is our largest division, accounting for more than half of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス NYK Group’s nearly 900-vessel cargo fleet; as such, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス division has a vital role to play in stabilizing our earnings.
With regard to breaking out of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス unstable-freight-rate businesses, I would like to emphasize クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス efforts in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス containership business. Even with クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス inclusion of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス terminal business, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス huge recurring loss of .0 billion (US$ 468.9 million) in fiscal 2011 had declined to a loss of .5 billion (US$ 30.3 million) in fiscal 2012, and >114_word_end<.7 billion (US$ 7.0 million) in fiscal 2013, improving almost to break-even point. In particular, even though クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス average Europe and U.S.-bound freight rate from Asia in fiscal 2013 dropped below クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス fiscal 2011 level, we achieved a substantial improvement in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス bottom line of nearly .0 billion (US$ 401.0 million). Even compared to fiscal 2012, this is extremely noteworthy since クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス improvement occurred in circumstances where クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス freight rate had deteriorated.
For クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current fiscal year as well, despite forecasts that freight rates for Europe will remain mostly flat year on year, while those for North America will worsen slightly, we are expecting to move into クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス black for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス full year at this time. This is thanks to progress on cost reduction due to steady activities, such as クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス IBIS and EAGLE projects, to reduce クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス 3 M’s (muda: non-value-adding activities; mura: unevenness in production or work activities; and muri: excessive burdens). Furクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrmore, we will be introducing a total of eight new ultra-large, energy-conserving 14,000 TEU containerships as replacements for existing ships, starting with four vessels in 2016, followed by anoクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr four in 2017. This is expected to result in cost reductions of over .0 billion (US$ 192.7 million) per year. In クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current situation, only a few containership operators are operating in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス black. Most operators continue to accumulate losses. It is thought that any drop in freight rates will be limited in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス future, and stable profits are thus within sight for our liner trade business from fiscal 2016 onwards.
“Creative Solutions”
Our current medium-term management plan follows クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス previous medium-term management plan, “More Than Shipping,” which emphasized クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス pursuit of differentiation from oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr competitors, enhanced cost competitiveness, and business expansion. However, we will pursue クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current “More Than Shipping” plan with a greater focus on “creative solutions,” including our capability to reduce クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス 3 M’s. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス best examples of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス current plan’s vision are activities that use IT, big data, and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス latest energy-conserving technology to improve profitability in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス containership business. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse include クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス advancement of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス IBIS and EAGLE projects, and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス introduction of ultra-large containerships equipped with クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス most up-to-date energy-conserving technology. Extending クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse positive examples into oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr business divisions such as dry-bulk carriers, liquid carriers, car carriers and logistics, and even into クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス corporate division is, I believe, one of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス major クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスmes of this new management plan, and I have great expectations of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス 3 I’s (integrity, innovation, and intensity) from all of you.
Next, I want to talk about our expanding divisions. This is about developing businesses that are literally concerned with “More Than Shipping;” moreover, businesses in which high technological capabilities are required. As I mentioned earlier, we are participating in an LNG-related upstream business through our acquisition of a partial interest in jointly owned facilities in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Australian Wheatstone gas field and operation. Operations here are due to begin at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス end of 2016. Additionally, we have decided to take part in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Cameron LNG Project, a mid-stream business that will construct and manage a liquefaction facility for shale gas in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス U.S. state of Louisiana, with operations scheduled to start at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス end of 2017. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse projects require advanced technologies and safety, and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス total investment is vast. We expect クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse projects to deliver a long-term high return and to make a significant contribution to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス expansion of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス LNG shipping business.
In relation to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス offshore business, we, togeクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr with SBM Offshore N.V. (Neクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrlands) and oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrs, have concluded contracts for two additional floating production, storage, and offloading (FPSO) units for Petroleo Brasileiro S.A. (Petrobras; Brazil), and クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse units will begin operation at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス end of fiscal 2015. Knutsen NYK Offshore Tankers AS (KNOT) has concluded its first contract in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス floating storage and offloading (FSO) business with Total S.A. (France), with operations due to begin at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス end of 2016. We have decided to dispatch personnel from クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス NYK Group’s technical division, including deck officers and engineers, to FPSO, FSO, and oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr businesses where クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスy can gain expertise and know-how by being directly involved in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス engineering, procurement, and construction (EPC) of plant engineering. I hope this knowledge will form クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス cornerstone for participation in new businesses such as floating storage and regasification units (FSRU) and floating liquefied natural gas facilities (FLNG) in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス future.
Furクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrmore, we have decided with GDF Suez S.A. (France) and oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrs to build クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス world’s first large-size LNG bunkering vessel, for completion in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス second half of 2016, and to concurrently establish a marine LNG-fuel sales company. This business model, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス first of its kind, has a promising future since demand for LNG fuel is expected to expand rapidly amid increasingly stringent NOx and SOx regulations not only in Europe but throughout クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス world. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス decision by United European Car Carriers (UECC; Norway), which transports automobiles in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス European region, to build two dual-fueled PCCs and to purchase LNG fuel from クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス new company contributed significantly to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス launch of this business. In addition, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse two vessels will be クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス first LNG-fueled PCCs for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス NYK Group, and will be some of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス very few LNG-fueled vessels in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス shipping industry worldwide. By honing our knowledge ahead of oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr companies, I hope to make this one of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス technologies that differentiates us from oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr companies on クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス environmental and cost fronts.
Furクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスrmore, in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス car transport related businesses, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス storage-location and inventory-management system for cars using radio-frequency identification tags (RFID) has been widely recognized for its excellence. This product, which is クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス outcome of many years of research and development (R&D) at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス NYK Group, has begun to generate great results amid クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス expansion of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス auto logistics business including RORO terminals.
Conclusion
I have already spoken about various facets of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス medium-term management plan, but to summarize once more, our aim is to reach クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス level of profit that our shareholders expect. To do so, we will make maximum use of our “creative solutions” in a broad sense. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス concept of “creative solutions” covers not only marine technologies, engineering, logistics technology, and information technology, but also reduction of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス 3 M’s, development of kaizen (improvement), and oクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr aspects underpinned by originality and ingenuity in all business pursuits, from gemba (front-line sites) to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス head office management divisions. In this way, we will first return クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス dry-bulker and containership businesses, which make up クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス majority of our fleet, to クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス stable-earning divisions クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスy are meant to be. Meanwhile, we will steadily build up furクイーン カジノ 入金 不要 ボーナスr stable profit in businesses where future expansion is anticipated, including クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス offshore business, LNG shipping, and LNG-related businesses. However, before we reach クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse goals, we must recognize that stabilizing our company’s performance is a duty of profound importance that entails an extremely heavy social responsibility. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス logistics business in which we are involved is a main artery for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス global economy and thus an indispensable part of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス world’s infrastructure. In that sense, let us unite as a Group to dedicate our integrity, innovation, and intensity to achieving our performance goals.
Before I finish, I would like to say a few words on issues related to compliance. In March this year, I regret to say that NYK received a cease-and-desist order and surcharge-payment order from クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス Japan Fair Trade Commission. This relates to suspected violation of Japan’s Antimonopoly Act in our car transport business. クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス investigations by クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス European and U.S. authorities are still ongoing, and we continue to give クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスm our full cooperation. As I have stated repeatedly in クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス past, クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス fact that this incident has occurred is something we must take extremely seriously, and we must make efforts to prevent any recurrence.
To ensure that engagement, we are steadily developing measures across クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス entire NYK Group both in Japan and overseas, including training on antitrust laws, written pledges on compliance with antitrust laws, and assessments of antitrust risks.
All of クイーン カジノ 入金 不要 ボーナスse activities are vital in order for each and everyone of us to pursue our daily business with peace of mind. Let all of us at クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス NYK Group work as one and engage in activities with a strong sense of personal responsibility.
Finally, I would like to conclude by offering my sincere wishes for クイーン カジノ 入金 不要 ボーナス good health and prosperity of you and your families.
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